苏宁金融研究院—多元开放、价值共享，传递苏宁金融智慧

八部门联手规范供应链金融发展，行业将迎来哪些变化？

2020-09-28 09:44

本文由公众号“苏宁金融研究院”原创，作者为苏宁金融研究院高级研究员孙扬，首图来自壹图网近日，中国人民银行、工业和信息化部、司法部等八部委联合发布了《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（以下简称《意见》）。站在从业者的角度，这个意见有哪些关键点？供应链金融将如何发展？且看本文细细道来。产业链和金融加速融合《意见》中指出，要提升产业链整体金融服务水平；推动金融机构、核心企业、政府部门、第三方专业机构等各方加强信息共享，依托核心企业构建上下游一体化、数字化、智能化的信息系统、信用评估和风险管理体系，动态把握中小微企业的经营状况，建立金融机构与实体企业之间更加稳定紧密的关系；鼓励银行等金融机构为产业链提供结算、融资和财务管理等系统化的综合解决方案，提高金融服务的整体性和协同性。点评：这条意见鼓励金融机构和产业链融合，联手打造产业链金融，但是难度不小。这条有两点值得注意：一是要打造一个一体化的、数字化的、可用于信息传递、信用评估和风险管理的整体系统，这点难度很大，很多产业链根本不具备做这个系统的人才、数据和科技基础，好多耳熟能详的产业链，连分销商的数据掌握维度都很少，所以产业链数字化转型需要尽早进行；二是要鼓励金融机构为产业链实体企业提供综合解决方案，这对于金融机构难度也较大，实体企业分布在全国，开户、尽调等方面都有较大难度，现在企业开户检查的严格程度超过以往，在企业开户严监管的前提下，做企业的综合解决方案，是不容易的。支持核心企业定向用途的债券融资《意见》提出，要加大对核心企业的支持力度；在有效控制风险的前提下，综合运用信贷、债券等工具，支持核心企业提高融资能力和流动性管理水平，畅通和稳定上下游产业链条；支持核心企业发行债券融资支付上下游企业账款，发挥核心企业对产业链的资金支持作用；对先进制造业、现代服务业、贸易高质量发展等国家战略及关键领域的核心企业、银行等金融机构、债券管理部门可建立绿色通道，及时响应融资需求。点评：核心企业对于产业链的健康发展至关重要。这条规定对于属于先进制造业、现代服务业、贸易高质量发展等领域的核心企业是利好。这些领域的核心企业，可以通过信贷和债券两条腿走路融资，稳定产业链资金流。但是值得注意的是，债券融资要用来支付上下游企业账款，这个未来监管将重点关注，重点检查债券融资用途。先进制造业有数控机床、轨道交通、海洋工程装备、航天装备、航空装备、生物制造、微纳制造等产业。现代服务业有个人消费服务、通信服务、信息服务、金融、物流、公共卫生、教育等产业。贸易高质量发展包含高端服务外包、文化、数字服务、中医药服务等产业。打击无经营许可的供应链助贷《意见》要求，要加强供应链金融业务监管；开展供应链金融业务应严格遵守国家宏观调控和产业政策，不得以各种供应链金融产品规避国家宏观调控要求；各类保理公司、小额贷款公司、财务公司开展供应链金融业务的，应严格遵守业务范围，加强对业务合规性和风险的管理，不得无牌或超出牌照载明的业务范围开展金融业务；各类第三方供应链平台公司不得以供应链金融的名义变相开展金融业务，不得以供应链金融的名义向中小微企业收取质价不符的服务费用。点评：这条对于第三方平台模式的供应链公司有较大影响。现在供应链金融有一种第三方平台模式，在这种模式下，第三方平台公司不掌握核心企业的产业链，也没有金融牌照不掌握资金，但是他号称掌握供应链的数据，做产业和资金的撮合业务，是一种TO B形式的助贷。未来第三方供应链平台这种助贷模式将受到监管的重点关注。保险入局，能让供应链金融更安全《意见》要求，要增强对供应链金融的风险保障支持；保险机构应积极嵌入供应链环节，增加营业中断险、仓单财产保险等供应链保险产品供给，提供抵押质押、纯信用等多种形式的保证保险业务，扩大承保覆盖面，做好供应链保险理赔服务，提高理赔效率。点评：这条是鼓励保证保险在供应链金融中的应用。作为为企业增信的重要手段，保险机构将分摊供应链金融的风险。实际上，在消费贷款领域，履约保证保险已经做的比较多了，受消费者诟病也比较多。那么多履约保证保险，有没有做风险调查？消费者违约，就该保险公司替消费者赔付金融机构？所以，在B端，信用保险真不能走过场，还是要真实履行好和金融机构并行的独立风险调查的职责，必须构建保险生态对于企业主体的信用履约约束，让企业主体不敢随便违约，让合作的金融机构敢贷愿贷。小微企业应收账款确权平台将加快建设《意见》要求提高中小微企业应收账款融资效率；鼓励核心企业通过应收账款融资服务平台进行确权，为中小微企业应收账款融资提供便利，降低中小微企业成本；银行等金融机构应积极与应收账款融资服务平台对接，减少应收账款确权的时间和成本，支持中小微企业高效融资。点评：确权是个很悠久、很复杂的话题。大型企业有的时候不想确权，因为确权要核查每笔应收账款对应的销售合同、出库单、运输单、验收单、回款单以及相关审批记录、明确应收账款金额，大型企业会觉得增加了自身业务运行的复杂度和成本。尤其是一些具有很强优势的国有大型企业，很多中小企业都是跪着求他们做业务的，根本不具备要求国有大型企业确权的资格。现在国有企业且AA+级别以上，一些银行是免确权的，但是其他主体就没那么好运气了，必须获得差异性可控的确权函。如果应收账款融资平台想提供这种确权的服务，还是要和核心企业的系统做充分的对接的，工作量不小。如果有很多核心企业需要对接，那么平台就需要做到高度的标准化以降低对接成本。这个确权关键点在于通过什么方式，可以降低核心企业确权的时间和成本，从而提升核心企业确权的积极性。现在有很多区块链应收账款流转平台，实际上这不是关键之处。关键之处在于，要打造一个由权威机构开办、公信度较高、能长期稳定运营的供应链交易信息电子化平台，通过提供工具或者SDK的方式，通过不增加企业负担的方式，帮助核心企业（比如那些国有特大型企业）的产业链应收、应付信息和明细数字化，最好在发生真实交易的时候，就自动化将一些单据全部电子化和上传。互联网和产业链融合才能实现融资线上化《意见》要求，探索提升供应链融资结算线上化和数字化水平；在供应链交易信息清晰可视、现金流和风险可控的条件下，银行可通过供应链上游企业融资试点的方式，开展线上贷前、贷中、贷后“三查”；支持探索使用电子签章在线签署合同，进行身份认证核查、远程视频签约验证；支持银行间电子认证互通互认。点评：监管提出了一个很高的要求。供应链融资结算线上化不是一件容易的事情。如果核心企业的产业链数字化程度较低，金融机构做融资线上化还是有困难的。本文认为，供应链的信息化、数字化以及和实际生产流程的合一，是未来数年产业链迫切要做的事情。未来有可能会出现一种趋势，具有较强数字化基因的互联网企业将加速和线下产业链的融合，一方面增加互联网服务的内涵，另一方面提升产业链运行的效率。苏宁零售云、美团、滴滴、美菜网都是这个线上和线下融合的典范，这将催生产业互联网。未来的“三查”线上化，也将提升金融机构对于远程KYC、线上自动化尽调报告、线上审批、线上风险预警等金融科技的需求。结尾供应链金融是产业链特征最深的金融生态，一些重大问题至今都解决不了，比如账实相符、核心企业信用传递、确权、风险预警评估等，还处于1.0发展阶段。而且，因为成本因素，科技融合生产流的应用还处于非常皮毛的水平。供应链金融的发展绝不仅是金融机构的事情，开发应收账款产品、货物质押产品并不是关键的，产业链规范化、数字化才是最重要的。《意见》的出台将推动金融机构和产业链的深度融合，产业链互联网化浪潮出现，供应链助贷行业将面临调整。

罗永浩一年还债4个亿，钱从哪来？

2020-09-25 09:06

本文由公众号“苏宁金融研究院”原创，作者为苏宁金融研究院消费金融研究中心主任付一夫，首图截取自综艺《脱口秀大会》。罗永浩又火了。在刚刚结束的《脱口秀大会》总决赛上，罗永浩奉献了他在舞台上的首次脱口秀表演。其间他表示，自己此前欠的6亿债务已还了4亿，剩下的那些大概再用个一年左右时间就能还清。罗永浩还不忘调侃，等债务彻底还清后，打算拍一部讲述自己还债历程的纪录片，片名就叫《真还传》。消息一出，立刻登上了热搜榜冠军的宝座。相信很多人在感慨罗永浩努力挣钱还债令人敬佩的同时，一定还会非常好奇：仅仅用了一年多的时间就还上了4个亿，他究竟是怎么做到的？按照罗永浩本人的说法，直播带货、广告代言与到处跑活动是其主要收入来源。有媒体仔细算了一笔账，发现直播带货占据了罗永浩收入绝对的大头，签约费+坑位费+佣金费，一共给罗永浩带来了将近7个亿的税前收入！直播带货凭啥这么赚钱？我们不妨来好好扒一扒这件事。1今年3月19日，罗永浩在个人社交平台上宣布要进军直播带货行业，并扬言自己能在很多商品的品类里做到带货一哥。果不其然，依托前期积累的庞大粉丝规模与深远影响力，罗永浩在4月1日的直播首秀中大放异彩：平台累计观看人数超过4800万，支付交易总额超过1.1亿元，此后的直播里依然创下了不少佳绩。带货能力如此之强，罗永浩的收入分成自然不可能低。有意思的是，彼时国内的疫情防控形势远不似今天这般乐观稳定，企业经营与民众收入都受到了极大影响，按说出于“避险”心理，人们更应该精打细算省着点花钱才是，可为什么还是能给罗永浩贡献那么多的交易额呢？除了“粉丝经济”效应之外，直播电商这一新兴业态本身的诸多优势，同样在激发用户购买欲望的过程中发挥了关键作用。首先，是更加炫酷的消费体验。如今在消费升级的浪潮之下，单纯的商品本身已渐渐无法满足广大消费者的诉求，人们对于消费体验越来越重视。在传统的电商购物环境下，体验不足是最大的硬伤，消费者无法通过与商品的直接接触来判定质量好坏、尺寸大小或是喜欢与否，即便是网页上的商品图片也可能有过度美化之嫌，很可能与实物之间存在较大偏差。直播电商则不然，可以通过主播的讲解和现场使用，帮助用户多维度、立体化地了解商品特征及性能，并实时解答用户心中的困惑；在此过程中，消费者受到直播的视听感官刺激，不仅体验更好，消费意愿还更容易被唤醒，进而实现更大规模的成交额。其次，是更为亲民的购物价格。相比于传统零售终端和电商，直播电商进一步精简了销售渠道环节，主播们就是直接的销售渠道，无需经过经销商之手，这便使得渠道成本大大降低，品牌商可以通过主播触达更多的买家；而中间环节的减少又降低了流通成本，商品售价也因此变得更加“美丽”。价格“美丽”了，广大用户更愿意在直播间里下单。随着用户越来越多，商品销量也不断增加，在规模效应的作用下，即便是在薄利情况下，品牌主和经销商也依然可以获利。简言之，大量的消费者因“性价比”而来，为“好物”而留，自然就成就了直播电商的繁荣之势。最后，是更具能量的情感纽带。美国著名社会学家兰德尔·柯林斯（Randall Collins）曾提出了一个著名的“互动仪式链”理论，即人们彼此之间进行相互关注与互动并且产生情感链带的过程。在某个互动仪式中，参与者最后可以获得“群体团结、个人情感能量、群体符号以及道德感”的情感体验。柯林斯还特别强调了“情感能量”的概念，认为情感能量是互动仪式链发展的重要驱动力。在直播电商这个“仪式感”极强的场景之下，当红主播与广大消费者之间很容易产生强烈的“情感能量”。以罗永浩的直播间为例，在直播过程中，主播罗永浩与消费者形成实时互动并催生情感能量，很多罗永浩的铁粉都会觉得“罗永浩推荐的商品肯定错不了，买就是了”，结果便是消费决策速度大大提升，购买量不断增加。此外，直播电商与生俱来具有社交属性，不仅主播与用户之间可以实时互动、现场答疑，用户彼此之间同样可以借助弹幕进行交流，大家在同一时间段里分享经验、刷弹幕，彼此之间的距离被一再拉近，“买买买”自然就水到渠成了。上述种种，正是罗永浩能在短时间内迅速偿还巨款的核心驱动力，同时也是推动整个直播带货行业现象级崛起的重要力量。2直播带货的意义，绝不仅仅是“赚快钱”这么简单。自新冠疫情爆发以来，线上消费市场迎来了强势的增长，直播带货则是其中最为亮丽的一道风景线。凭借能够超越时间和空间限制、高效连接广大用户和产品、重构“人货场”、减少供需之间信息不对称等优势，直播带货为消费市场的提振和企业经营的改善狠狠地助了一把力，并且让所有人都看到了这种新型模式背后的巨大能量。正因为如此，越来越多的商家将业务搬到了线上，而直播间里出现的也不再仅仅是网红主播，从携程、格力、银泰百货、海底捞等一众企业的老板，到各地的书记县长，各行各业的人士纷纷加入到直播带货的大军中。各大互联网公司更是不肯错过这一波红利，紧锣密鼓地加速布局直播电商业务，除了淘宝、快手、抖音之外，苏宁、网易、百度等也都有所行动。即便是当前已经进入到后疫情时代，直播带货的热度依然不减。就在几天前，国务院办公厅发布了《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》，其中特别提到要“引导实体企业更多开发数字化产品和服务，鼓励实体商业通过直播电子商务、社交营销开启‘云逛街’等新模式”，在政策上为直播带货的发展提供了支持和保障。不仅如此，直播的社会价值同样在凸显。我们知道，网络直播自诞生之日起，似乎就是以“娱乐”的形象示人，无论是早期的帅哥美女秀场直播，还是游戏玩家们的电竞直播，抑或是用户们购买道具打赏主播，处处都洋溢着一股娱乐的气息。随后，资本的扎堆叠加行业的野蛮增长，又引发了不少的社会负面影响，直播行业也曾因此一度被贴上了“娱乐至死”、“内容低俗”、“盲目消费”的标签。然而，经过几年的调整，如今的直播不仅焕然一新，其地位也越来越重要，它正在全方位地赋能农产品销售、文化普及、民众教育、人才招聘、会议办公等众多领域，不仅让传统行业获得了新的发展空间，还催生了不少新模式新业态，并提供了很多新增就业岗位，为经济社会的发展进步注入了新的动力。以农产品销售为例，由于农产品市场体系和流通网络不完善、市场供求信息不对称、营销信息闭塞、销售渠道不畅等现实问题的长期存在，农产品产销矛盾日益突出，“丰产不丰收”、“滞销病”、“价贱仍难卖”等事件频频发生。而借助直播带货的方式，广大农民能够直接对接全国大市场，拉近与广大消费者之间的距离，在拓展农产品销路、增收致富的同时，还能基于消费者的真实需求来改进农产品种植加工，带动农业的转型升级，并且还能唤醒城市人群对于大自然和农村生活的向往，促进乡村旅游、田园采摘的发展。进一步地，在直播过程中，主播还可以通过有意的引导来为乡村扶贫助力。比如，优质农产品可以通过直播向平台用户介绍其特色和品质，以此来打动消费者，主播也可以引导消费者在同类竞品中优先选择购买更加贫困人群提供的农产品；而针对销路受阻的农产品，可以依托直播间向广大用户传递滞销这一实际信息，呼吁广大社会群众汇集力量帮助贫困人群渡过难关，进而唤醒民众的群体性扶贫意识。今年5月份，人社部发布了“中国新十大职业”的公告，其中赫然写着“互联网营销师”一项，正式宣告这个新兴行业从此成为正规军。某种意义上，这也是对直播带货社会价值的肯定。3随着行业的飞速发展，一些问题正在浮出水面。一来，数据“注水”现象时有发生。为了营造平台的繁荣，部分商家不惜采用刷单造假的方式来人工美化业绩，比如，部分网红主播通过购买刷单服务虚构自己的人气和带货能力，继而抬高身价以获取利益；部分商家通过刷单美化业绩，企图通过数据吸引那些从众的消费者；某些平台借刷单提升用户活跃度，等等。二来，商品质量难以保证，消费者维权困难。中国消费者协会发布的《“五一”小长假消费维权舆情分析报告》显示，网络购物虚假发货、商品质量、售后服务问题反映较为集中，而随着网红带货、直播带货成为网络购物新方式，有关网络购物在品控、售后、发货等方面的问题只增不减。个别网红主播甚至会绕过平台点对点交易，将交易移到“桌面底下”，导致消费者无处维权。需知，上述问题的存在，不仅会伤害消费者对于主播、商家乃至直播平台的信任，加剧行业的泡沫化程度，还会严重扰乱市场秩序，侵害消费者和其他商家的合法权益。长此以往，势必会影响直播平台的商业生态和发展空间，若是问题不解决，直播带货就只能是一次性买卖，再无下文。想让直播带货走得更远，我们需要做的还有很多。参考文献：Tech星球：《罗永浩是如何一年还债4亿的？我们算了一本账》，2020年。招募公告：苏宁金融于2020年8月启动“苏宁金融APP-财顾频道大V激励方案”，每月按阅读量和发文活跃度，奖励排名前50名大V，奖励金额300元-2000元不等。如果您是财经作者，欢迎入驻苏宁金融APP-财顾频道。入驻方式：关注“苏宁金融研究院”公众号，向后台发送“财顾”二字，小编将第一时间联系您办理入驻事宜。

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